退休一定要存到1200萬？同樣月花5萬，換個提領策略，可能少存240萬、少工作4年

退休一定要存到1,200萬？想要月花5萬，其實還有另一種算法

在正式試算之前，先釐清一個你可能很在意的問題：退休一定要準備一千多萬元嗎？

近幾年台灣的退休調查，大多把「安心退休金」的定義落在1200萬到1400多萬。這個數字不是沒用，它至少讓我們看到，多數人怕的是同一件事：錢不夠，退了就沒退路。

但那些調查數字並非絕對答案。同樣是月花5萬的退休生活，選對策略，我們可以少存多少錢？少存的那些錢，又等於可以少工作幾年？

「最小退休金」概念，就是把模糊的一千多萬，轉化成可以計算、可以調整、也可以行動的數字。它必須回到四個條件：1.每月花多少、2.退休期多長、3.地板收入有多少、4.用哪一種提領策略。

先說結果：如果你能接受市場表現不好時，每月最多少領1萬元，YP動態提領在30年退休期下，可能比4%法則少準備240萬本金，約等於少工作4年左右。

退休月花5萬，真正要靠存款補的只有2.7萬

在回答「需要多少本金」之前，我們得先面對這個問題：如果市場很差的那幾年，平均每月提領不到兩萬你能接受嗎？如果只剩一萬呢？

這個問題來自於動態提領策略的核心交換。壞年份願意少領一點，本金就能少準備一點；當我們能接受的收入底線越低，需要準備的本金就能越少。

退休支出的彈性，本身就是一種退休資產。如果投資組合要補的缺口全部都能調整，算出的最低本金會低得不具實際參考價值；但如果一塊錢都不能少領，各種策略所需本金又差不多。因此，以下只保留最接近多數人現實狀況的情境，條件如下：

關鍵數字是年缺口32.4萬。你的投資組合每年至少要補出32.4萬，才能符合預期的退休生活支出。

同樣月花5萬，退休本金竟然差了240萬元

圖5-3呈現的是，月花5萬的退休生活，在願意少領1萬的彈性下，各策略需要的最少退休金。

假設每月最多只願意少領1萬元，最差情況也能領到4萬（投資組合出1.7萬+地板收入2.3萬），全年合計還是有48萬，生活不會因此崩潰。這是多數人比較可能接受的彈性範圍。

變動的是投資組合原本要補的2.7萬，暫時降到1.7萬。也就是說，動態策略削減的對象只有投資組合，有保障的退休金收入不受影響。

每月1萬的彈性值多少？在這個情境下，YP動態提領只需594萬，比4%法則的834萬可以省下240萬。以一般上班族每月存1萬、年化報酬7%換算，等於少工作約4年左右。

其他策略的表現也可以一起看，如圖5-4：

我希望你帶走的，就是這個判斷框架：當你清楚知道自己能接受的支出底線時，就能找到最適合這個底線的提領策略。

不過，這不代表YP動態提領在所有退休情境下都比較好。它較適合退休期長、地板收入覆蓋率低，而且願意在市場不好時調整支出的人。它換取長期韌性的代價，是在極端年份大幅調降提領金額。若退休期不長、地板收入充足，GK、Vanguard或熊市暫停法也可能更合適。

策略越有彈性，配置可以越積極

退休後的資產配置，不能只看哪一組需要的本金最低，也要看自己能不能承受它背後的波動。假設帳戶下跌20%就會讓你睡不著，即使理論上80%股票能少準備100萬元，這樣的配置也不適合你。

如果不想花太多時間在資產配置的選擇，有一個簡單原則：提領策略越有彈性，可以承受越高的股票比例。

固定金額策略沒有彈性，配置就不能太激進。GK動態提領有一定彈性，配置可以積極一些。YP動態提領的彈性最大，配置的自由度也最高。

反過來說，如果選了高度動態的策略，卻只配置30%股票，就等於沒有充分運用策略原本的優勢。策略替你保留了調整收入的空間，但投資組合卻沒有足夠成長性，最後可能還是要用更多本金來換取安全感。

這不是說每個人都要把股票拉到80%。更重要的是理解：每一次把配置調得更保守，除了降低波動，也會付出成本。那個成本，可能就是多存一點退休金；放到人生時間表上，可能就是晚一點退休。

摘自 陳逸朴（小資YP）《投資10年就退休》/ 遠流出版

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